國際台中坐月子中心價格台中產後護理之家推薦金融報

周末,各界名流聚集在美國風景名勝地傑克遜霍爾,參加一年一度的全球央行行長會議。傑克遜霍爾會議更像是一個高端的論壇,學術色彩比較濃,一般討論比較基本的問題,而不是短期的政策動向。2017年會議的主題是“為全球經濟註入活力”。後危機時代全球經濟確實遇到瞭一些深層次困境,低增長成為許多國傢的常態,逆全球化之風也一陣接一陣,央行行長們討論這個問題是非常恰當的。和往次一樣,雖然討論基礎問題,但多多少少總會給外界揣摩短期貨幣政策動向提供一台中坐月子中心費用些線索。

眼下,人們最關心的仍然是美國貨幣政策和金融市場的一些問題。第一個是加息和縮表。6月14日,美聯儲議息會議宣佈將利率提高到1%-1.25%,並且在會議聲明中表示,希望年內啟動“資產負債表正常化計劃”。過去2個月內,市場普遍預期9月份還將有一次加息,但最新的通脹數據卻讓9月份加息的概率大幅下降。在今年1月創下高點之後,近6個月美國通脹一直處於下行通道中,7月份核心CPI隻有1.7%,美聯儲更看重的PCE物價最新數據也隻有1.5%。更重要的是,今年上半年通脹雖然一直低迷,但大傢相信通脹壓力始終存在,但從最新一次美聯儲會議紀要看,看空通脹的人在增多。

貨幣政策的精髓是前瞻性,因此,筆者預期今年聯儲將大概率放緩加息步伐,年內最多一次,至於縮表,按預期啟動的可能性很大。通過象征性、不對經濟造成實際影響的第一步收縮,開啟縮表進程,這是減少市場沖擊的最佳做法。

第二個問題是金融市場狀況和金融監管問題。今年以來,美股不斷創下新高,繼續牛氣沖天,市場估值也在上升,泡沫論四起。美聯儲主席及官員一般不會直接回答股市是否存在泡沫這樣的問題,但很可能間接地對市場狀況作出評價,不過從歷史上看,央行雖然握有利率決策的大權,但他們的言論大多數不會對股市的方向產生根本影響。至於放松監管問題,美聯儲主席耶倫此前已發表過不同意見,料想這一立場不會有什麼改變,而放松監管涉及到立法,即便特朗普總統和一些共和黨意識形態強烈的官員要求放松監管,但最終還要取決於政治博弈,誰說瞭都不算,所以這次會議說什麼並不是那麼重要。

第三個問題是耶倫繼任人的問題。這個問題其實還是挺重要的,雖然美國貨幣政策從框架上有一定的穩定性,但主席個人的經歷和立場還是有一定影響的,而是偏“鴿”還是偏“鷹”,一定程度上受主席個人政治傾向的影響。例如,格林斯潘出身金融界,又是偏共和黨的放任派,這在其任內政策上還是留下瞭一定的痕跡;伯南克和耶倫學術圈出身,政治色彩不濃,立場也比較中性。目前耶倫繼任者最大熱門是來自高盛的科恩,此人的背景和傾向,是值得關註的。

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周末,各界名流聚集在美國風景名勝地傑克遜霍爾,參加一年一度的全球央行行長會議。傑克遜霍爾會議更像是一個高端的論壇,學術色彩比較濃,一般討論比較基本的問題,而不是短期的政策動向。2017年會議的主題是“為全球經濟註入活力”。後危機時代全球經濟確實遇到瞭一些深層次困境,低增長成為許多國傢的常態,逆全球化之風也一陣接一陣,央行行長們討論這個問題是非常恰當的。和往次一樣,雖然討論基礎問題,但多多少少總會給外界揣摩短期貨幣政策動向提供一些線索。

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